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2024年是境内ETF市集成立二十周年，指数化投资已成为境内公募基金行业发展的紧迫驱能源，越发受到投资者认同。从2004年第一只ETF成立到2020年ETF限制初次梗阻万亿，境内ETF市集阅历了17年；而到第二个万亿，境内ETF市集仅用了3年；到第三个万亿，仅用了9个月。遏抑2024年底，境内ETF总限制已达3.7万亿。ETF成为投资者资产建树、多档次成本市集体系设立以及助力经济高质地发展的紧迫器具。
本陈说从各人、境内两个维度，居品、机制双醉心角，阐释和领悟2024年度ETF市集情况和2025年未来发展趋势，旨在为全市集了解ETF居品特色、行业动态提供参考。全篇共有五个章节，按照各人概况、各市集概况、境内概况、上交所情况递进伸开，以未来趋势瞻望作结。附件为专题琢磨，长入兴业、鹏华、广发、易方达、华泰柏瑞、南边、中原、华安、招商、天弘等10家基金搞定东说念主，围绕宽基ETF、科创板ETF、红利ETF、央国企ETF、债券ETF、黄金ETF等居品，以及ETF互联互通、ETF投资者画像等主题进行长远琢磨，为行业发展提供参考。
各人ETF发展概况
保合手快速发展
（一）居品限制蜕变高
遏抑2024年底，各人挂牌交游的ETF（含ETP）超1.3万只，资产总限制达到15.09万亿好意思元，较2023年底加多30%。近20年的限制年均复合增长率超20%，居品数目更是连合20年保合手正增长。
（二）权利ETF占主导地位
从各人ETF投资的资产类别来看，权利ETF依然占据主导地位，2024年底限制达到11.29万亿好意思元，占各人ETF总限制的比例达到74.8%；债券ETF限制达到2.39万亿好意思元，占比15.8%；商品ETF限制约3110亿好意思元，占比2.1%；其他类ETF限制约1.1万亿好意思元，占比7.3%。与2023年底比较，权利ETF限制加多31%，债券ETF限制加多16%，商品ETF限制加多72%。
（三）资金净流入加速
2024年，各人ETF行业资金大幅净流入，达到1.76万亿好意思元，较2023年净流入额增长超80%。分资产类别来看，权利ETF资金净流入最高，达到1.25万亿好意思元；债券ETF资金净流入达到4056亿好意思元；商品ETF资金净流出14亿好意思元；其他ETF资金净流入997亿好意思元。2024年各人资金净流入排行前20的ETF居品中，境内有3只沪深300ETF——华泰柏瑞、中原和嘉实位列其中，区分排行第5、第16和第18。
各人主要ETF市集发展概况
各具特色
在2024年各交游所排行中，上交所ETF成交额位列亚洲第1、各人第3，限制位列亚洲第2、各人第8。
（一）好意思国ETF市集
遏抑2024年底，好意思国ETF市集限制为10.46万亿好意思元，占各人ETF市集限制比重近七成。
（二）欧洲ETF市集
遏抑2024年底，欧洲ETF市集限制达到2.20万亿好意思元，占各人总限制比重约15%，仍是发展成为各人第二大ETF市集。
（三）亚太ETF市集
遏抑2024年底，境内ETF市集限制近5000亿好意思元，2024年孝敬亚太ETF市集限制的五成增量。遏抑2024年底，日本ETF市集限制达到5700亿好意思元，中国台湾ETF市集限制为1930亿好意思元，韩国ETF市集限制达到1155亿好意思元，中国香港ETF市集限制约600亿好意思元。
境内ETF市集发展概况
繁华发展
（一）居品限制迭蜕变高、居品布局日益完善
遏抑2024年底，境内交游所挂牌上市的ETF数目达到1033只，较2023年底增长16%，总限制达到3.7万亿元，较2023年底增长81%。其中股票ETF限制达到2.89万亿元，创历史新高，约占A股总市值的3%。
（二）新发、存量居品双轮驱动孝敬限制增量
2024年，境内ETF限制增长1.6万亿元，其中存量居品限制杀青了近1.4万亿元的增长，占比近九成；新发居品孝敬了约0.2万亿元的限制增量，占比约一成。
宽基ETF占总刊行限制比重超六成，涵盖了中证A系列（A50、A100、A500）、上证系列（上证180、科创50、科创200）、沪深300、宽基指增等紧迫居品。存量居品方面，沪深300、上证50、科创50等宽基旗舰ETF限制杀青大幅增长。
（三）ETF资金净流入大幅加多，宽基、债券、红利ETF限制增长显赫
2024年境内ETF市集资金净流入近1.2万亿元，创历史新高，较2023年增长110%。其中，股票ETF净流入超1万亿元，占比超粗略。
宽基、债券、红利ETF限制增长显赫。以沪市为例，遏抑2024年底，沪市宽基ETF限制1.6万亿元，较岁首增长145%；沪市债券ETF限制超1500亿元，较岁首增长184%；沪市红利ETF限制约1000亿元，较岁首增长150%。
（四）场外投资者对ETF的参与度合手续教会
银行、互联网等渠说念投资者对ETF继承度握住教会，其主要通过ETF聚拢基金参与。当今，境内ETF聚拢基金限制超5000亿元，较2023年底增长36%，较2024年二季度末增长23%。从ETF聚拢基金居品刊行来看，2024年新发居品数目增长粗略、限制增长四倍，均创历史新高。
上交所ETF市集发展情况
加速推动高质地发展
2024年以来，上交所长远学习贯彻二十届三中全会、政事局会议、中央金融责任会议精神，崇拜落实新“国九条”和“科创板八条”部署安排，推动市集各方同向合手续发力，围绕作念好金融五篇大著述，大意发展处事国度计谋和实体经济的指数体系和居品，构建完善指数化投资生态，推动ETF市集高质地发展，充分激勉市集活力，更好处事金融强国设立。
（一）市集活跃度再上台阶，指数化投资长远东说念主心
投资者数目合手续增长。2024年以来，投资者对ETF的参与柔顺显赫教会。遏抑2024年底，沪市ETF参与账户数近1000万户。从合手有东说念主结构来看，沪市ETF市集机构投资者合手仓近2万亿元、占比超70%，合手仓比例较2023年底增长10个百分点、合手仓限制增长超100%。
市集举座成交活跃度蜕变高。2024年，境内ETF市集合手续向好发展，交投活跃度再上台阶，沪市ETF举座成交金额近30万亿元，日均成交额1356.92亿元，较2023年增长51.61%。股票ETF成交额达11.09万亿元，其中宽基ETF成交7.13万亿元。
居品流动性合手续教会。从成交额分散来看，全市集日均成交额超10亿元的居品共计43只，其中沪市34只，占比近粗略。流动性居前居品中，宽基ETF数目居各种型之首，上证50ETF、科创50ETF、沪深300ETF等头部居品的成交额进一步提高。沪市日均成交额超50亿元的居品共计5只，除两只货币ETF外，短融ETF、政金债ETF的成交额均蜕变高。
（二）作念好金融“五篇大著述”，丰富居品布局
山东境内地势多样，其最高山脉为泰山，主峰玉皇顶海拔达1532.7米 。以泰山为核心的鲁中南山地丘陵，构成了山东的地理制高点。济南、泰安、淄博、临沂、枣庄、莱芜等重要城市分布于此。西部是海拔50米以下的鲁西北、鲁西南平原，德州、聊城、菏泽、济宁、滨州、东营等城市坐落其中，呈半月形环绕鲁中南山地丘陵。东部为胶东丘陵地区，海拔在200 - 300米之间，青岛、烟台、威海等城市位于该区域。在鲁中南山地丘陵与胶东丘陵之间，是海拔约50米的胶莱平原，潍坊为该区域主要城市。
作念优作念强宽基ETF，旗舰龙头居品握住露馅。遏抑2024年底，沪市宽基ETF限制达1.6万亿元，较2023年底增长147%。宽基ETF算作表征范围最广、最具市集影响力的类型，眩惑资金合手续流入。遏抑2024年底，沪市5只宽基ETF限制超千亿元。2024年，上交所合手续丰富宽基ETF布局，推动上证180ETF、中证A500ETF和中证A50ETF等紧迫宽基居品上市。上证180指数编制有筹办优化矫正市集反响厉害，8只上证180ETF新发上市，为投资者一键布局沪市优质中枢资产提供投资利器。
丰富科创ETF居品，处事新质坐褥力发展。上交所合手续丰富科创ETF居品线，为科创板的增量资金注入开辟新渠说念，有用指令资金相沿硬科技发展，推动“科创板八条”落实落细。遏抑2024年底，共有38只科创板ETF在上交所挂牌上市，地点涵盖多条科创板宽基、行业主题和策略指数，总限制近2500亿元。当今，科创板已酿成科创50、科创100、科创200和科创综指为代表的多档次宽基指数体系。一方面，通过丰富科创板ETF居品有用指令资金相沿新质坐褥力发展，增强成本市集对提高我国要道中枢技能蜕变材干的处事水平；另一方面，合手续深化指数编制合营，健全上海指数体系，处事上海“五个中心”设立，与设立银行合营编制上证智选科创板蜕变价值指数，并推动基金搞定东说念主开辟居品。
完善央企ETF居品布局，处事国资国企蜕变计谋。上交所ETF市集合手续处事国资国企蜕变，指令市集参与者长远挖掘央企恒久投资价值，处事央国企深化蜕变要紧计谋。遏抑2024年底，上交所共有央国企ETF居品35只，限制统共481亿元，投资地点涵盖了上海国企、国企一带一说念、央企科技引颈、央企蜕变驱动、央企结构退换等指数。2024年新推出了3只中证国新港股通央企红利ETF，限制遏抑年底统共达72亿元，为纷乱投资者共享高股息央企龙头公司的发展红利提供了更多元选用。
丰富风险低、收益稳居品，长远践行成本市集东说念主民性条件，处事住户钞票搞定。一是推动债券ETF再扩容。遏抑2024年底，沪市债券ETF限制统共1538亿元，较2023年底增长184%，增幅显赫。百亿级居品数目从2023年底的1只增至5只，日均成交额从2023年的147.42亿元增至296.28亿元。2024年推出30年国债ETF，遏抑年底限制达30亿元；推出首只1-3年国债ETF，刊行限制60亿元；推动4只上证基准作念市公司债ETF获批。二是推出更多红利、低波动类型ETF。遏抑2024年底，上交所共有28只红利、低波策略ETF，限制统共约1000亿元，较2023年底增长150%，成交活跃度也显赫提高，成交额增幅超115%。
发展绿色主题ETF居品，处事绿色金融。上交所合手续推出绿色主题ETF，助力推动绿色金融发展，助力投资者布局绿色低碳发展机遇。遏抑2024年底，上交所共有46只绿色主题ETF，限制统共341亿元，为投资者进行绿色投资提供多元投资地点，也进一步教会了成本市集处事经济绿色转型升级的材干。
（三）优化跨境互联互通机制，推动成本市集高水平轨制型绽开
一方面，ETF纳入沪港通稳步扩容，遏抑2024年底沪市ETF地点范围已扩大至143只，进一步教会两地市集的活力和流动性，眩惑更多境外投资者参与境内市集。另一方面，ETF互通地点合手续丰富，2024年3月，辉立-汇添富MSCI中国A50互联互通ETF在新加坡挂牌上市；推动招商利安新兴亚洲精选ETF报会获批。7月，沪港互挂居品华泰柏瑞南边东英沙特阿拉伯ETF与南边东英华泰柏瑞沪深300ETF区分在上交所、港交所同步挂牌上市。当今，沪市跨境ETF追踪地点基本杀青了对各人主要市集宽基指数的全隐藏，为投资者进行各人资产建树提供了有劲器具。
（四）完善市集配套机制，教会投资者参与体验
推动科创板ETF纳入基金通平台。便利银行、互联网等渠说念投资者参与ETF市集。“科创板八条”刻薄将科创板ETF纳入基金通平台转让以来，上交所合手续琢磨推动有关责任，为场外投资者建树ETF提供方便样子，指令更多社会资金流向新质坐褥力等国度重心相沿范畴。
股票ETF聚积申购试点空隙泉源。遏抑2024年底，上交整个序开展ETF聚积申购业务试点，13只宽基ETF、6只行业主题ETF试点均已收效落地，换购限制近8亿元。市集泉源总体空隙，公论反映积极正面。
（五）基金作念市合手续优化，提供高质地流动性
遏抑2024年底，上交所基金市集共33家作念市商，其中主作念市商21家，一般作念市商12家。配备作念市商的基金居品共643只，较2023年加多87只，其中628只基金取得主流动性处事。配备作念市商的ETF共593只，占沪市ETF居品数目的98%，较2023年加多69只。沪市ETF平均配备的作念市商数目为6家，宽基ETF作念市商平均数目为7.7家。有11家作念市商隐藏的沪市ETF居品数目超100只。前五位作念市商的居品隐藏度为54.5%，前十位作念市商的居品隐藏度为82.8%。
2024年沪市ETF作念市商成交金额占全部作念市居品总成交金额的25.5%，作念市商活跃进度逐年教会，从作念市功能阐明来看：一是作念市机制有用教会居品的交游活跃度。2024全年沪市ETF的日均换手率均值为9.56%，较2023年增幅为12.6%。二是作念市机制削弱了基金相对营业价差，教会了订价末端。沪市ETF全年平均相对营业价差为0.102%，较2023年着落43.33%，订价末端握住教会。三是作念市机制有助于羡慕基金价钱空隙，减小价钱冲击成本。沪市ETF买入冲击成本为0.1%、卖出冲击成本为0.1%，相较2023年区分减少33.33%和16.67%，全年ETF价钱冲击成本显赫裁汰。
2025年ETF市集发展趋势
发展新机遇
跟着新一轮成本市集深化蜕变各项规范稳步鼓吹，境内指数化投资发展空间繁密，ETF市集迎来新的发展机遇期。
（一）合手续丰富ETF居品高质地供给，服求实体经济与住户钞票搞定
作念优作念强宽基ETF，更好阐明其标杆作用。进一步丰富宽基指数体系，推动中证、上证、A系列指数协同发展，合手续完善宽基ETF居品布局，以上证180ETF刊行合手营为机会，为中恒久资金入市提供优质投资地点。丰富策略指数居品，包括指数增强型、高股息、低波动、价值、质地等策略ETF，加多投资者选用。拓展低风险、稳收益指数居品，更好餍足中小投资者钞票搞定需求。优化丰富红利指数体系和居品，增强投资者取得感。大意发展债券ETF，阐明普惠金融作用。琢磨推动多资产ETF、REITs指数基金、主动ETF等居品蜕变。
（二）落实“科创板八条”有关举措，处事新质坐褥力发展
丰富科创板指数和ETF品类，指令资金合手续投向“硬科技”产业和计谋新兴产业。按照“科创板八条”有关责任部署，推动将科创板ETF纳入基金通平台转让，为银行、互联网等渠说念投资者参与ETF市集提供方便样子，指令更多社会资金流向新质坐褥力等国度重心相沿范畴。合手续鼓吹ETF纳入盘后固订价钱交游机制，提高投资者参与便利度，助力增强成本市集内在稳固性。
（三）握住优化ETF场内配套机制，为中恒久资金入市营造邃密环境
主要包括优化ETF刊行机制，便利市集参与主体。完善ETF作念市商机制，合手续教会市集流动性和订价末端，打造邃密投资生态。推动聚积申购业务常态化，眩惑更多中恒久资金通过ETF入市。
（四）加强境表里市集宣传实践，教会ETF影响力竞争力
境内方面，合手续加强ETF宣传实践和投资者处事，长入市集机构、主流媒体、高校单元等开展合营。境外方面，坚合手“引进来”和“走出去”并重，拓展优化跨境互联互通机制，加强指数和居品“出海”，稳步鼓吹成本市集高水平轨制型绽开。
（五）丰富ETF运用场景，构建ETF市集邃密生态
加大政策相沿力度，推动ETF在养老和投顾范畴的运用，构建“长钱长投”的市集体系。效率买通中恒久资金入市的堵点、痛点，处事中恒久资金通过指数化投资样子进行资产建树，加速培育酿成感性投资、价值投资和恒久投资理念香港六合彩资料，合手续壮大恒久投资力量，建立培育良性有序、健康发展的行业文化和市集生态。