前首富，扛不住了。

2025年源泉，A股便有退市讯息传来。

近日，*ST好意思讯收到了上交所发出的绝交上市监督职责函，文中暗示，“你公司股票收盘总市值已团结20个往来日均低于5亿元，凭证《上海证券往来所股票上市法例（2024年4月校正）》第9.2.1条的法例，你公司股票已触及绝交上市情形。”

因股票团结20个往来日市值低于5亿元，*ST好意思讯走到了退市角落，而尤为要道的是，*ST好意思讯亦然2025年首家触发往来类强制退市模范的公司。现在，公司股票已依规停牌，恭候上交所后续作出绝交上市决定。

从公司于2025年1月22日发布的《2024年年度功绩预亏公告》中不丢丑出，其功绩发达极为欠安，“惨淡”二字可谓哀而不伤。

经公司财务部门初步测算，瞻望公司2024年年度利润总和为-4200万元到-5100万元，包摄于上市公司鼓吹净利润为-3700万元到-4500万元，包摄于上市公司鼓吹扣除非粗拙性损益后的净利润为-4300万元到-5300万元。

瞻望2024年年度完毕营业收入为3600万元到4200万元；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备生意内容的收入后的营业收入为2800万元到3300万元，低于3亿元。瞻望2024年末净钞票为-1.1亿元到-1.35亿元。

这不仅是一家上市公司走向调谢的缩影，更是一代商界传闻东谈主物从光芒迈向晚景的一幕——*ST好意思讯死后实控东谈主，恰是前中国首富黄光裕。换言之，黄光裕也成为2025年首个要被强制退市的首富，尽管已是“前首富”。

公司“实控权”此前也有过争议，早在2023年2月，因黄光裕减持国好意思零卖股权，*ST好意思讯一度认定其不再波折限度山东龙脊岛，亦不再为上市公司实控东谈主。随后，上交所向公司下发监督职责函，公司过程进一步核实研判，结合国好意思零卖鼓吹持股结构、董事会成员组成及债务成本化筹办等情况，认定黄光裕仍为公司实控东谈主。

然则，时也，运也，命也。

还铭记在三年前的2022年，黄光裕在《致国好意思零卖一又友们的一封信》中，振臂高呼“2024年达到历史最佳水平”，以及“2025年显然超过历史最佳水平”。

如今看来，宛若笑料。

国好意思零卖自2017年以来已团结多年蚀本，在黄光裕回首后的3年半里净蚀本更是迫临400亿元，公司线下门店范畴也从2021年的4195家降至2024年上半年的565家。现如今国好意思零卖股价跌至0.1港元以下，市值更是不及10亿港元，一样也面对着港股退市的风险。只不外国好意思通信早于国好意思零卖一步，走向退市遣散。

成本市集澳门六合彩的“国好意思系”成本拼图，行将被扣下一角。与之相对应的是，前首富黄光裕的生意帝国正面对前所未有的挑战。

数十亿市值，烟消火灭

行将被强制退市的国好意思通信，实则是二级市集的“老东谈主”。

*ST好意思讯的前身，可追忆至1989年。这一年9月，郑州国有百货文化用品批发站，在合并郑州市百货公司和郑州市钟表文化用品公司的基础上，向社会公开导行股票，组建成立了郑州百货文化用品股份公司，并于1992年6月增资扩股后，改名为郑州百文股份有限公司。

彼时，动作“国企调动一面红旗”的郑百文，也早早在1996年便开启了成本化之路。当年4月，经中国证监会批准，郑百文在上海证券往来所上市，成为郑州市首家上市企业。

上市初期，郑百文的功绩发达相配亮眼。按照郑百文公布的数字，1997年其主营范畴和钞票收益率等想法在沪深上市的统共生意公司中均排序第一，插足了国内上市企业100强。

然则，好景不常，1998年，郑百文每股蚀本2.54元，创下了其时的最高记录。1999年，公司蚀本进一步加重，蚀本额高达9.8亿元，创下沪深股市的蚀本之最。更离谱的是，郑百文上市后召募的资金被公司疏导以投资、合营为形态拆借、挪用，盘算10多家公司拆借的近东谈主民币2亿元资金于今有去无回，使郑百文堕入了一桩又一桩的追款索债讼事中。

2000年3月3日，中国信达钞票措置公司向郑州市法院暴戾“郑百文”停业的恳求，这是中国证券市集上首例上市公司停业恳求。

2001年2月，郑百文临时鼓吹大理会过了钞票、欠债重组决策，其中最具争议的等于吸收“默示首肯”的方式受让鼓吹50%的股权。而后，郑百文经验了漫长的重组之路。

过程重组以及重组后的磋议钞票、业务整合，郑百文链接了三联集团公司从事家电零卖筹画的全部业务和磋议钞票。并于2023年7月在上交所回报挂牌往来，成为电器连锁企业中第一家上市公司。

2003年8月22日，郑百文称呼变更为三联商社股份有限公司，随后股票称呼也从“郑百文”变更为“三联商社”，但公司筹画状态依然波动不定。

一直到2008年，国好意思入局其中。

2008年，国好意思集团通过旗下控股公司山东龙脊岛建造有限公司，以股权竞拍的方式成效入主，完毕了对三联商社的限度，黄光裕也由此成为三联商社的实控东谈主。

在被国好意思控股后，公司筹画有好转迹象，并在2016年前后插足智能出动结尾界限，并在同庚绝交筹画家电零卖业务，剥离与家电零卖业务磋议的存货、固定钞票等非流动钞票，磋议钞票于2017年头完成交割，2017年公司简称也进一步变更为“国好意思通信”。

值得一提的是，2015年亦然*ST好意思讯在二级市集的巅峰期——数据深入，*ST好意思讯股价最高位为2015年6月的27.74元，市值达66亿元。

而*ST好意思讯功绩的巅峰，则发生在2018年。这一年，公司营业收入最初26亿，但时隔一年，营收便大幅下滑至7.2亿元，尽管2020年营业收入有所回升，但退步已无力回天，往后数年间功绩一泄如注。2021年至2023年，公司营业收入辞别为1.96亿元、1.08亿元、3900万元。

最新的功绩预报深入，瞻望2024年完毕营业收入为3600万元到4200万元；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备生意内容的收入后的营业收入为 2800万元到3300万元，低于3亿元。

其市值也从最高点的66亿元，跌落于今的2亿元。

此前，往来类退市模范是市值团结20个往来日低于3亿元，但从2024年10月30日运行施行的新规将模范耕种到了5亿元，国好意思通信的退市毅力无可幸免。

值得一提的是，国好意思通信亦然“退市新规”下的首个案例。

穷小子逆袭首富记

脚下，咱们不妨将观点从*ST好意思讯，迁徙到其背后实控东谈主黄光裕身上。

1969年，黄光裕原名黄俊烈，出身于广东潮汕地区一个微辞农户家中。家庭的疲顿让他和哥哥黄俊钦不得不早早地东跑西奔，捡拾废品补贴家用。然则，期间的远程并莫得销毁他的斗志，反而检会了他敢拼敢闯的秉性。

20世纪80年代，调动春风起初吹向广东沿海地带，身处汕头调动灵通波浪中的黄氏伯仲，一样从中看到了商机，运行试着倒卖废旧电器，赚取浅显的利润。

哥哥黄俊钦自学成才，将废旧电器零件拼装成新的电器，黄光裕则凭借过东谈主的口才和销售智力转手卖出。正所谓“伯仲王人心其利断金”，伯仲两东谈主很快便在电器市集淘到了第一桶金。

1986年，17岁的黄光裕就和哥哥带着一批旧电器北上远行内蒙古。收货后，伯仲俩来到了北京，在前门珠市口东大街420号盘下了一个小门面，运行试着作念生意。最初，他们卖服装，但市集响应冷淡，而与之相对应的是，没放更多元气心灵的电器产物却销售得相当火爆。

这时，黄光裕历害地发现电器市集的深广出路，审定转向电器销售，负责开启了“国好意思期间”。

1987年1月1日，“国好意思电器店”的牌号负责挂出。黄光裕凭借“薄利多销”的筹画策略，速即在家电零卖市集崭露头角。他不仅眩惑了大都浪费者，还通过范畴化采购和定制合营，缩短了成本，提高了竞争力。国好意思电器速即膨胀，到20世纪90年代中期，已在天下多个城市开设了多家门店。

2004年，国好意思电器在香港成效上市，成本运作下，市值从8亿翻至80亿，他今夜登顶。至此，在2004年，个东谈主钞票打破百亿的黄光裕初度问鼎中国大陆首富。

这一年，他年仅35岁。

而后，于2005年和2008年这两年时候，首富宝座上坐着的都是黄光裕。五年间三度问鼎中国大陆富豪榜的黄光裕，也一手建设了中国最大的家电零卖帝国。

辞世东谈主眼前，他从不低调。

2006年，在汕头举行的潮商大会上，已是中国首富的黄光裕被问及，淌若好意思国的电子产物巨头百念念买插足中国后，国好意思怎样办？

黄光裕的回答是，“我应该是家电连锁的祖师爷的祖师爷的祖师爷了。我去好意思国检会百念念买时对他们说过，你辞世界上很大，但插足中国市集合变得很小。我不睬你，你要5年后才能追得上我，我要理你，很难把抓在竞争中取胜的笃定等于你。这等于国好意思的畴昔！”

浑身流淌着潮商血液的黄光裕，有我方的东谈主生教条。是“我作念事的民风，标的一朝明确，粗略都想好，应该有三分把抓，我就敢去作念”，亦然“要作念就尽可能作念大，一有契机完全要出击，我属于这一种”。

是以在黄光裕指挥下，国好意思电器在2006年斥巨资52.7亿港元收购了永乐，一举拿下上海市集主导权。时隔一年，国好意思又以36亿元收购大中，安靖了北京市集。

收购大中电器时，往来桌上就坐的除了国好意思，还有苏宁。彼时苏宁掌门东谈主张近东派东谈主贫乏进行市集调研，而况过程远程谈判，最终约定30亿收购大中电器。但擅自，黄光裕对张大中说，“不论苏宁出些许，他都涨价20%。”于是，黄光裕以36亿标的将大中电器收入囊中。

2008年，黄光裕在不时收购三联商社后，也跃升为了国内家电市集当之无愧的龙头。

熟稔操作成本游戏的黄光裕，很快在成本市集搭建起一个“国好意思系”帝国。但这个帝国，却在2008年鸦雀无声中出现了一起宏大的裂痕。

2008年，黄光裕重归首富榜首，有记者问其感受，他说，“我烦死这个榜了，还给钱感谢他们？他们这个榜，谁上谁苍凉！”

同庚11月，黄光裕因触及多项经济罪犯举止被带走探听；2010年，他获刑14年。

在黄光裕坐牢后，国好意思仿佛失去了灵魂，而后的发展门径踉跄，难复往日光芒。尽管在太太杜鹃掌舵下，国好意思零卖依旧保持着增长趋势，以致在2016年营业收入范畴达到782.54亿元，为上市以来巅峰，但电商期间莅临后，国好意思零卖没能跟上趋势实时转型。

在竞争蛮横的零卖行业，一直未能走进主要战场的国好意思如吞并位老迈的长辈，默然见证了市集的风浪幻化，却无力再参与其中的蛮横角逐。

前首富，回天乏术

关于减刑获释重归市集的黄光裕，外界有过好多期待。

2021年2月，低调归来的黄光裕面向措置层团队吹响战争军号，“力求用畴昔18个月时候，使国好意思恢还原有市面容位。”

重返国好意思之时，国好意思零卖的股价更是创下十年新高。尽管仅仅2.55港元，但相较之而后四年间终年逗留于1港元之下，以致如今跌至0.019港元的股价而言，当日二级市集的积极反馈已是近十年的“高光技能”。

图/国好意思零卖股价走势图，1月23日

然则，先向市集“借”18个月时候的黄光裕，未能演出爽文脚本。

从2021年2月到2022年8月，18个月时候里，与国好意思磋议的负面讯息相继而至——大幅裁人、降薪欠薪、高层去职、供应参谋债、被强制施行、股权冻结……

为了稳住军心，2022年8月，黄光裕发布《致国好意思零卖一又友们的一封信》，文中说起了“重回巅峰”这一想法冲击失败，“本质与这一想法有一定差距”。

同期还说起国好意思“1+1+1”的三年策略发展想法——在2023年完毕较高盈利并达到以往较高水平，2024年达到历史最佳水平，2025年显然超过历史最佳水平。

仅仅，本质远比预期调皮。

要论谁对这个“三年策略发展想法”最没信心，减持股份的黄光裕首当其冲。

数据深入，自2021年12月运行，黄光裕便持续减持国好意思零卖股份，甘休2024年2月，黄光裕减持次数高达44次，累计套现最初23亿港元，持股比例也由此从60.98%一直降至10.96%。

国好意思零卖的功绩发达也难言欢畅。

自2017年便走下坡路的国好意思零卖，功绩在2023年更是近乎跌进谷底。2023年全年及2024上半年，公司仅完毕营业收入9.22亿元、2.67亿元，比拟以往的数百亿营收范畴已驴年马月。与此同期，蚀本辞别为100.57亿元、44.32亿元。

自2017年以来，国好意思零卖还是累计蚀本超500亿元，其中有近400亿元是2021年于今的蚀本额，而2021年恰是黄光裕回首之年，换言之其年亏高达百亿元。

近几年由于对外投资加多、陆续还债等原因，国好意思零卖账上的钞票也在持续减少，2021-2024上半年辞别净减少52.19亿元、42.09亿元、1.03亿元、0.12亿元。甘休2024上半年，公司账上的现款仅余0.55亿元，公司资金已显然纳屦踵决。而同期的应答账款及单据、短期借钱、其他流动欠债却辞别高达57.59亿元、228.53亿元、109.30亿元。

早于国好意思零卖一步，国好意思通信先走向退市峭壁边上，将成为新规后首家强势退市企业。

面对零卖业务的全面退步，前首富黄光裕又决定杀入汽车界限，打造“卖车新势力”。

2024年12月28日，国好意思车市策略发布会暨生态合营伙伴大会在北京举行，文告国好意思车市将进犯经销商行业，统一导航平台、电商垂类平台、MCN机构等企业建设“卖车新势力”。

具体来看，国好意思车市将依托国好意思集团的渠谈蚁集，针对不同用户场景下诞生针对性卖场类型；打造集约化通顺销售模式，线上留神销售，线下侧重托福；布局到店、产物以及托福三个要领，提供品牌体验和情感价值就业。

这并非国好意思初度“跨界”。畴昔几年，在黄光裕指挥下的国好意思便四处追赶风口，从“全零卖生态分享平台”到“元天地超等店”，又到“全面升级直播”，再到如今的“卖车新势力”，无不如斯。

黄光裕的这一次豪赌能否挽大厦于将倾，巧合独一交给时候来去答了。

今天，盘点新赛季‬恐被卸磨杀驴的五大球星。

此前的尝试，每一步都看似声势恢宏，但在行业深水区里却显得门径踉跄，以致委果都处于停摆状态，如今此次挽大厦于将倾的尝试，也并不被外界所看好。

如今，*ST好意思讯的退市已成定局，国好意思零卖的欠债累累，黄光裕一手打造的生意帝国毅力亮起了坍塌的信号灯。

市集，还能留给国好意思些许时候？

• 澳门六合彩
• 2025年
• 第一个
• 400亿
• 4年亏