全球好，我是量子熊猫。
上周A股体感就跟甲流症状差未几，不仅卓越不适而且还卓越不适，周五三大股指一王人跌超1个点，市辘集位数跌2.87%，两市成交量也独一1.16万亿，本周日均成交额是1.13万亿，环比上周又缩水2000亿，延续创阶段新低。
另一个延续缩水的是两融余额，9月23日低位13707.26亿元到12月12日巅峰18931.72亿，12月30日启动跳水从18801.96亿元到18270.84亿元，少了约530亿元，若是9月这波融资爆了想到大盘又得26xx点了。
周五主要的利空原因，央行公告"鉴于近期政府债券市集抓续供不应求，决定1月起暂停开展公开市集国债买入操作，后续将视国债市集供求情景择机还原"，公告一放洋债先断崖式低开，股市则是基本平开，随着出东谈主预见的回转出现了：
债市投资者相识到这个利空对债市影响有限，于是债券缓缓又启动爬了上来，30年国债ETF从开盘-1.44%到收盘只-0.1%。
股市投资者相识到这个利空对股市影响很大，于是股指缓缓又启动千里到水里，上证指数从开盘+0.09%到收盘变-1.33%。
熊猫给全球盘下内部的逻辑，央行径什么停买债券公告还是说得纯洁净白，炒作太凶了利率跌太多了是以要脱手干预，然而债券投资者被吓一跳后想起央行并不是这波债券高涨的推手，况且央妈也仅仅停买又不是开卖，这每月2000亿驾御缺口有大吧热钱大概顶上，是以延续头铁高涨。
至于股市则主若是受到流动性收紧的抽血影响，央妈到二级市集买国债其实相等于在给二级市集发钱开释流动性，当今片刻不买了市集正本就虚了还片刻被抽了一管血，大A天然立马就先si给你看...
上头照实也挺驾御为难的，熊猫给支个招，拉爆股市然后下场作念空债市，股市钱起来了谁还管债券存一火，比如前年9月23日至10月8日上证指数爆拉27.51%，然后30年国债ETF我方就跌了4.11%，天然这仅仅开开打趣，这样干更像是饮鸩而死。
1，好意思国公布12月非农劳动数据，非农劳动东谈主数加多25.6万东谈主，远超预期的16万东谈主，此前两个月共计下修0.8万东谈主，恬逸率下降0.1个百分点至4.1%。
数据响应的是经济超等过热，降息预期大大大幅松开，是以这数据一出平直把好意思股头都快打掉了，好意思股三大股指一王人跌了1.6%驾御，本周纳指累计下降2.34%，标普500跌1.94%，谈指跌1.86%，一王人都是连跌两周，之前爆炒的跨境ETF亦然惨，这边刚被国内监管那处炒作的基石又崩了。
2，周五YINN 3倍作念多富时中国ETF暴跌8.69%，然后之前给全球说过提前埋伏然后踩入彀策赚爆了的那位好意思妙大佬周五认亏割肉离场了。
真的A股之下众生对等，不成据说或者迷信任何东谈主，天然年化收益率10%的社保基金以外。
世界社会保险基金理事会旨趣事长、中国东谈主民银行原行长戴相龙在《中国待业金发展禀报2024》发布会上暗意：“世界社会保险基金从莳植到2023年，基金的全体年化收益率是7.4%，其中境内股票投资年化收益率达到10%。”
3，国度统计局于1月17日（周五）发布年度、季度国民经济运行情，全球心里都知谈的阿谁KPI数字就要官宣了。
接着投入今天的打新本体，新股究诘熊猫从2021年启动于今，天然准确率较高但照实也无法保证一定准确，因此也将我方分析的念念路提供给到全球，全球可以聚首我方的风险偏好作念二次有缠绵。
新股分析主要围绕以下四个中枢成分伸开，差异是可比行业和企业、刊行情况、历史功绩、市集厚谊，具体分析哄骗详见正文。
2025年1月13日可申购新股分析
兴福电子（688545） ：
企业基本情况：
全称“湖北兴福电子材料股份有限公司”，主营业务为湿电子化学品的研发、出产和销售。
主要居品包括电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水等通用湿电子化学品，以及蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂等功能湿电子化学品。
公司居品主要哄骗于微电子、光电子湿法工艺制程（主要包括湿法蚀刻、清洗、显影、剥离等挨次），是有关产业发展不可或缺的关节性材料之一。
除此之外，禀报期内，公司在出产电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水的同期会产生部分食等第磷酸、工业级硫酸、工业双氧水等居品，并把柄下旅客户需求，从事少许原辅料化学品的商业业务。
禀报期内，公司主要居品过火用途等基本情况如下表所示：
以集成电路产业为例，公司主要居品（含在研居品）在芯片制造工艺中的具体哄骗如下：
业务主若是用于集成电路前端晶圆制造材料，主要客户是长存控股等存储行业还有中芯海外、华虹半导电这类晶圆代工企业，有很强的国产化倡导。
具体营收方面，主要营收来源于通用湿电子化学品，营收占比跳动70%。
对应行业为计较机、通讯和其他电子开拓制造业，可比上市企业差异为江化微（603078）、中巨芯（688549）、上海新阳（300236）。
刊行情况：
科创板刊行，由天风证券主承销，华英证券和国泰君安证券联席主承销，新刊行市值11.68亿元，刊行后总市值42.05亿元，刊行价钱11.68元，刊行市盈率40.46，PE-TTM27.66x，顶格申购需要21.0万元市值。
对比计较机、通讯和其他电子开拓制造业PE-TTM为40.52，江化微PE-TTM为63.04x、中巨芯PE-TTM为776.74x、上海新阳PE-TTM为59.29x。
功绩情况：
2024年度预测杀青营业收入101,000.00至120,000.00万元，预测同比增速为 14.99%至36.62%；
扣除非往往性损益后的包摄于母公司推进的净利润14,500.00至16,200.00万元，预测同比增速为39.53%至55.89%。
2023年营业收入87,837.43万元，2022年营收79,249.76万元，2021年营收52,948.20万元，年复合增速为28.80%；
2023年扣非归母净利润10,392.13万元，2022年扣非归母净利润14,612.75万元，2021年扣非归母净利润9,253.22万元，年复合增速为5.98%。
2021-2023年营收增速还可以，利润增速较弱况且2023年还大幅下滑，再到2024年营收延续增长，利润也再行高增长。
参考招股证实书讲明，主要因为2023年集成电路行业需求下滑，然后到2024年有所复苏。
具体毛利率方面，2021年到2024年上半年主营业务毛利率差异为28.33%、35.51%、30.52%和30.57%，毛利率在2022年有较大波动。
参考招股证实书讲明，主要系原材料价钱高涨带动公司居品价钱高涨，天然在2023年行业需求回落导致毛利率也回落。
跟同行对比来看，处于较高水平。
行业倡导可以，功绩也还算可以吧。
从刊行情况看，科创板刊行，刊行价钱较低，刊行限制较大，刊行市盈率偏高，PE-TTM一般。
总体来看还可以吧。
打新评级：积极，我的操作：申购。
所以，目前光刻机依然是所有芯片设备中，最关键的设备之一。
vivo iQOO系列一直以来都是主打游戏。然而，iQOO 13 推出以后，让人感到惊喜的是，它已经不再是只专注于游戏的“偏科生”，在影像方面也大放异彩，俨然成为了一个名副其实的全能高手。
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