在市集、高铁站、电影院遍地可见的推拿椅，要上市了。
近日，福建乐摩物联科技股份有限公司（下称“乐摩吧”）认真向港交所递交上市肯求，拟在主板挂牌上市，由中信建投国际和申万宏源香港担任联席保荐东谈主。
据弗若斯特沙利文的资料，2021年至2023年陆续三年，按往返额计较，乐摩吧在中国大陆悉数智能推拿干事提供商中排行第一。
左宇摄
市集生意最佳
乐摩吧品牌创立于2016年，主要在生意抽象体、影院、交通重要步地（包括机场、高铁站等）等妙手流量场景，为挥霍者提供智能推拿干事。
究竟哪个挥霍场景生意最佳？
一组数据不错告诉你谜底：2024年前9个月，乐摩吧来自生意抽象体、影院、机场、高铁站以过甚他挥霍场景的智能推拿干事往返额分辩为6.08亿元、1.74亿元、0.78亿元、0.16亿元、0.27亿元，分辩占总往返额的67.26%、19.28%、8.67%、1.78%、3.02%，生意抽象体无疑是其功绩赈济。
这组数据与公司干事网点布局详细关联。限度2024年9月，乐摩吧在生意抽象体有22851个干事网点，影院有16018个，机场366个，高铁站102个，其他步地3331个。
最新数据表露，限度2025年1月15日，乐摩吧干事网点已超45000个，投放智能推拿开荒超50万台，隐敝中国大陆地区31个省级行政区和339个城市，累计可识别干事东谈主数向上1.5亿。比较2022年底的21727个干事网点，约两年时候增长超2.3万个，杀青翻倍增长。
大限制彭胀的同期，乐摩吧也濒临着诸多负面公论。
由于推拿椅多诞生在市集、影院、交通重要等东谈主员密集步地，卫生安全问题难以保险。挥霍者留住的灰尘、汗渍、鞋印，致使烟灰、口香糖等，严重影响后续使用者的体验。网罗上，对于乐摩吧推拿椅不卫生的吐槽春回大地，网友称其“千东谈主躺,万东谈主坐”。
此外，推拿椅是否占用了公用座椅空间的争议也一直存在。在客流量大的场地，当内行座椅坐满后，部分旅客试图在推拿椅上休息，却常遭机器语音领导和座椅翻转，这种冰冷机械的驱赶方式也被挥霍者诟病“不近情面”。
天花板已现
从财务进展看，乐摩吧绝大部分收入来自智能推拿干事。
2022年、2023年及2024年前9个月，乐摩吧收入分辩为3.3亿元、5.87亿元、6.15亿元。其中智能推拿干事产生的收入分辩为3.16亿元、5.68亿元、6.04亿元，占总收入的95.75%、96.74%及98.22%，占比还在晋升。
试验问题是，乐摩吧的营收增速正在放缓。2023年，其同比增长77.75%，而2024年前9个月仅同比增长39.08%。
翌日增长趋势奈何充满未知。
现在，其已作念到了行业首位。据弗若斯特沙利文的资料，2021年—2023年，按往返额计较，乐摩吧市场占有率分辩为29.4%、33.9%及37.3%，在市场上占据主导地位。但跟着市场份额到达一定进度后，进一步晋升的难度会加大。
同期公司业务严重依赖单一的智能推拿干事，该市场限制增长也颇为渐渐。稀有据表露，中国智能推拿干事市场限制从2019年的23.4亿元增至2023年的24.4亿元，复合年增长率仅为1.1%。
记者曾发函辩论乐摩吧方面翌日是否有发展第二增长点的蓄意，限度发稿并未回应。
此外，其还濒临着同业的夹攻。传统的推拿椅制造品牌如奥佳华、荣泰健康等，也在向智能推拿干事边界拓展，这或会对乐摩吧业务变成冲击。
翌日，其或将但愿放在了国外市场，要让“异邦东谈主”也享受到智能推拿干事。
资料中，乐摩吧建议蓄意在国外市场寻找更多契机，尤其是时势到亚洲市场对智能推拿干事有潜在需求。鉴于此，其蓄意在该等国外地区修复干事网点网罗。
孙婉秋摄
现款流垂死
如今的乐摩吧仍在致力扩伟业务限制，提高市场占有率，这也对公司利润、资金情况产生了影响。
数据表露，其毛利率从2023年前9个月的46.09%降至2024年前9个月的39.9%，主要原因是扩伟业务限制及市场浸透率（扩地面理隐敝范围以在低线城市╱区域设立更多POS）产生了驱动成本，以及运维东谈主员方面的支拨增多，导致毛利增长放缓。
同期，乐摩吧经诊治净利润仅从0.99亿元微增至1亿元，比较营收超39%的增幅，近乎“增收不增利”。
大举彭胀下，乐摩吧的现款流也不乐不雅。
2024年前9个月，公司推敲看成所得净现款约为1.75亿元，投资看成所用净现款约为-1.45亿元，融资看成所用净现款为-0.41亿元；期内现款及现款等价物减少了0.11亿元，限度9月末仅为0.28亿元，而该时期，乐摩吧的流动欠债总和为2.09亿元，其中一年内需要偿还的银行贷款就有0.49亿元，资金缺口明显。这省略亦然其急于上市“找钱”的原因之一。
总结过往，公司引入的外部投资较少澳门六合彩资料库综合资料，仅2017年12月，基石老本向其投资5000万元，取得12.5%的股权。但因乐摩吧未能在五年内杀青上市，已于2023年7月对基石老本执有股权进行部分赎回。IPO前，基石老本仍执有乐摩吧2.6%的股份。